今日消息稱，雅虎董事會已經(jīng)批準(zhǔn) Marissa Mayer 以11億美元收購 Tumblr 的提議；但 Tumblr 易主的新聞并不應(yīng)該是最引人注目的，重要地是，Tumblr 到底最該交給誰？雅虎還是 Facebook？

媒體都被嚇壞了

20年以來，只要在科技行業(yè)出現(xiàn)10億美元或者更高價值的買賣交易，人們每每都會大吃一驚。相比之下，當(dāng)聽到某個人刮彩票得了數(shù)百萬美元或買別墅花了數(shù)百萬美元時則會相對平靜，因?yàn)樗麄冎肋@是運(yùn)氣好在一時或物有所值的表現(xiàn)。然而，當(dāng)你談?wù)?00個百萬美元或1000個百萬美元的時候，人們又會開始猛烈抨擊。

記者們將是這些批評群體中最為精力充沛的一支力量。為何？因?yàn)樗麄儧]有機(jī)會通過自己的工作賺取豐厚收入，因此他們必須在薪酬被401k 養(yǎng)老保險計劃侵蝕的時候努力拿到應(yīng)得的5000美元。事實(shí)上，這些媒體可能還會詫異：一家籍籍無名的初創(chuàng)企業(yè)為何會在5年后價值10億美元？只因?yàn)樗麄冏^天。

收購 Tumblr，雅虎作了一個正確的決定

事實(shí)上，10億美元對于一家像雅虎、Google、Facebook、微軟或蘋果這樣的公司并不多。

如果這個行業(yè)存在10家如 Tumblr 這樣的公司：1億加的用戶、每年5000萬美元到1億美元的潛力營收；那么 Google、微軟和 Facebook 們會毫不猶豫地將這10家企業(yè)招入麾下。為什么呢？因?yàn)?Google 們的市場價值和手持現(xiàn)金往往都有數(shù)十億甚至數(shù)千元美元。因此，即便這10家被收購公司中有一家會成為未來的 YouTube，那么這樁交易將非常劃算。

追溯以往，Google 曾在2006年10月以16.5億美元收購了 YouTube；如今，YouTube 擁有10億月活躍用戶。如果 YouTube 當(dāng)時并未出售給 Google，并以當(dāng)前的速度增長，那么 IPO 后的它如今將最少值500億美元。

正如被 Google 收購的6個半年頭后，YouTube 的價值增長了50倍一樣?？紤]到非?？捎^的廣告規(guī)模與用戶基數(shù)，因而兩年時間內(nèi)，雅虎可能會讓 Tumblr 的用戶數(shù)量和營收分別增至3倍和10倍。也就是說，雅虎可以讓 Tumblr 在一年后成長為當(dāng)前規(guī)模的4倍。另外，Andy Rubin 曾以5000萬美元將 Android 出售給 Google，而現(xiàn)在 Android 已超越 iOS 成為全球最受歡迎的智能手機(jī)系統(tǒng)。

對了！如果雅虎當(dāng)時以9億美元的價格成功收購 Facebook 的話，那估計它現(xiàn)在已經(jīng)成為了 Google；如果 Google 當(dāng)時以5.5億美元收購 Yelp 的話，那它的市值可能會在2012年就超過微軟。

Mark Zuckerberg 不該熟視無睹

如果我是 Zuck，那么我會帶著這些東西和人等在 Tumblr 的會客廳里：

1. 22億美元的投資意向表單：11億美元的現(xiàn)金和11億美元的 Facebook 等值股票；

2. Instagram 創(chuàng)始人 Kevin Systrom；

3. Sean Parker 和 Chamath Palihapitiya；

4. Joshua Schachter 和 Caterina Fake。

為什么呢？

• 當(dāng)青少年開始厭惡 Facebook 時，為一款青少年喜愛的產(chǎn)品忍痛割出 Facebook 2%的凈值是非常值得的。倘若經(jīng)驗(yàn)證明社交網(wǎng)絡(luò)將是跨世代的，那么收購一項(xiàng)與自己共享諸如廣告、主機(jī)和用戶基數(shù)等基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)將長期受益；

• 2012年，F(xiàn)acebook 曾報價兩倍于 Twitter 的邀約收購了 Instagram。要說誰有資格代表 Zuck 發(fā)言？Kevin Systrom 一定是不二選擇；

• Sean Parker 將 Zuck 打造為 Facebook 的“神王”（God King），尚且因他，Zuck 控制了這家社交公司的近乎一切。另一方面，Chamath 教會 Zuck 該如何專注和判斷。盡管只是巨人肩膀上教學(xué)的工匠，但他們?nèi)詴虝?David Karp 如何應(yīng)對“后 Zuck”時代的 Tumblr；

• Zuck 應(yīng)該用一張空白支票投資 Joshua 和 Caterina 的創(chuàng)業(yè)公司，然后每年支付10萬美元讓他們成為 Facebook 的顧問，之后再將他們送到 Tumblr 說服 Karp 不要被雅虎迷惑。對于 Mayer 來講，Zuck 的這種干事方式可能齷齪不堪；但對雅虎來說——鑒于他們對創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人的下作行為——Facebook 這一策略卻將挽救 Tumblr 和 Karp。只因 Caterina 曾是 Flickr 的聯(lián)合創(chuàng)始人。

如果 Zuck 贏得這場“競賽”，那么他將因此收獲這個星球上最為莊重的3個詞語：大膽、狡猾和專注于創(chuàng)始人的 CEO。除此以外，他將不會有任何損失。不過，如果 Tumblr 最終被證明百無一用，那 Mayer 可能將飽受猜疑。

問：當(dāng)微軟以10億美元收購 Yammer 時，為何無人抱怨？

答：Yammer 是一款以付費(fèi)為主的 SaaS 云服務(wù)產(chǎn)品；通常來講，企業(yè)型付費(fèi)服務(wù)的盈利周期會持續(xù)很長時間。但對社交網(wǎng)站來講，以廣告驅(qū)動為主要營收來源是一種非常危險的盈利方式，因?yàn)樗挚赡軙陧暱虄?nèi)倒塌。

問：Karp 是否該拒絕這筆交易？

因?yàn)榫芙^蘋果 Steve Jobs 當(dāng)年10億美元的收購要約，Drew Houston 和他的 Dropbox 因此聞名；目前，Dropbox 的估值約為40億美元。

你可能會問：Karp 是否也該這樣做呢？

我并不這樣認(rèn)為。社交網(wǎng)站和博客平臺是兩類非常冒險的業(yè)務(wù)，因而當(dāng)有人出價11億美元或更多的時候請趕快賣了吧！

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