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本文通過實(shí)證研究提出并論證了一種宏觀壓力測試方法，該方法可用于銀行業(yè)監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。首先采用有序多分類Logistic模型測算行業(yè)原始違約概率，再運(yùn)用MFD違約概率模型將宏觀沖擊因子引入以求得滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，然后采用CreditRisk+模型分別測算不同宏觀壓力情景下與信用風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本的變化。采用本方法計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本調(diào)整策略的重要依據(jù)。

根據(jù)銀行業(yè)宏觀壓力測試的需要，本文采用有序多分類Logistic模型測算信貸資產(chǎn)組合的原始違約概率，然后假設(shè)不同的宏觀壓力情景，采用MFD模型將宏觀沖擊因子與原始違約概率擬合測算出滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，再采用CreditRisk+模型并通過加權(quán)平均劃分頻帶測算銀行業(yè)信貸資產(chǎn)所應(yīng)占用的經(jīng)濟(jì)資本，分析這些經(jīng)濟(jì)資本的變化所反映的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)特征，包括其中所蘊(yùn)含的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此宏觀壓力測試的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本相機(jī)調(diào)整的依據(jù)。這一研究工作的關(guān)鍵在于：①構(gòu)造合適的宏觀沖擊因子。②合理地整合上述三個(gè)模型并正確處理相關(guān)參數(shù)的關(guān)系。③論證該宏觀壓力測試方法的合理性和可行性?？茖W(xué)性:本作品提出了一種銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀壓力測試的可行方法，可用于對我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。該方法首先運(yùn)用有序多分類Logistic模型測算原始違約概率，然后將宏觀經(jīng)濟(jì)變量作為沖擊因子引入MFD違約概率模型求得滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，然后使用CreditRisk+模型測算經(jīng)濟(jì)資本以反映不同宏觀壓力情景下銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。本作品通過模擬壓力測試論證了這一方法。論證過程采用了上市公司的數(shù)據(jù)。論證是符合邏輯的，論證過程比較充分地運(yùn)用了相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，正確地處理了模型群中各參數(shù)的關(guān)系。實(shí)證分析結(jié)果表明，2008年實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所測出的違約損失分布曲線介于宏觀中壓與強(qiáng)壓情景下所測出的違約損失分布曲線之間，且與中壓情景下的損失分布曲線相當(dāng)接近，這說明了宏觀壓力測試設(shè)計(jì)的中壓情景與2008年宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況基本相符，從而印證了本宏觀壓力測試模型及其方法的合理性。先進(jìn)性:本作品選題來自于彭建剛教授主持的國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《基于宏觀審慎監(jiān)管的我國銀行業(yè)壓力測試研究，課題編號(hào)：71073048》。是其子課題的部分研究內(nèi)容。該課題及作品的研究領(lǐng)域?yàn)閲鴥?nèi)外前沿研究領(lǐng)域，研究內(nèi)容層次較高，具有一定的先進(jìn)性。獨(dú)特之處:本作品有創(chuàng)新性地將經(jīng)濟(jì)資本作為宏觀壓力測試中的風(fēng)險(xiǎn)測試指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)資本對應(yīng)的是銀行信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失，監(jiān)管資本對應(yīng)的也是銀行信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失。從銀行業(yè)的角度來說，本作品提出的宏觀壓力測試方法的實(shí)證結(jié)果表明在不同的宏觀壓力情景下，銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)整體所占用的經(jīng)濟(jì)資本也在變化，基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的銀行業(yè)監(jiān)管資本要求需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的變化適時(shí)作出調(diào)整。將銀行業(yè)監(jiān)管資本的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)資本的變化直接聯(lián)系起來，是本作品對宏觀審慎監(jiān)管方法的創(chuàng)新。

第十二屆“挑戰(zhàn)杯”作品 三等獎(jiǎng)
《基于經(jīng)濟(jì)資本模型的銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀壓力測試研究》文章將發(fā)表于《海南金融》（全國中文核心期刊）2011年第4期（已錄用）。
2011年中國金融工程學(xué)年會(huì)暨金融風(fēng)險(xiǎn)管理國際論壇征文.