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基本信息
- 項(xiàng)目名稱：
- 油藏開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與決策系統(tǒng)
- 來(lái)源：
- 第十二屆“挑戰(zhàn)杯”省賽作品
- 小類：
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- 簡(jiǎn)介：
- 石油被稱為“工業(yè)的血液”，這一資源的開(kāi)發(fā)對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有戰(zhàn)略性的意義。然而，勘探開(kāi)發(fā)中由于種種風(fēng)險(xiǎn)因素的作用，可能造成數(shù)億元的損失。因此，對(duì)于油藏開(kāi)發(fā)而言，進(jìn)行科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有重大的意義。本論文摒棄傳統(tǒng)的從成本角度進(jìn)行分析的方法，選擇從收益角度出發(fā)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因素參數(shù)。同時(shí)，本文充分考慮油藏開(kāi)發(fā)投資的不可逆特點(diǎn)，結(jié)合國(guó)際較為通用的實(shí)物期權(quán)方法，建立起油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)方法。
- 詳細(xì)介紹：
- 眾所周知，石油被稱為“工業(yè)的血液”，這一資源的開(kāi)發(fā)對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有戰(zhàn)略性的意義。對(duì)該資源的開(kāi)發(fā)投資，具有明顯的“高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高效益”的特點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，每百萬(wàn)噸產(chǎn)能大約需要20億元的勘探投入和20億元的開(kāi)發(fā)投入，而勘探開(kāi)發(fā)中由于種種風(fēng)險(xiǎn)因素的作用，可能造成數(shù)億元甚至更大的損失。因此對(duì)于油藏開(kāi)發(fā)而言，搞好開(kāi)發(fā)分析是進(jìn)行各項(xiàng)決策的前提，進(jìn)行科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有重大的意義。 一般的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分為三個(gè)主要階段：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)量化、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。在以往對(duì)油藏開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的研究中，多從成本角度，對(duì)于復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)因素采取層次分析等方法，將風(fēng)險(xiǎn)分層規(guī)整，然后對(duì)不用的風(fēng)險(xiǎn)給以不同的權(quán)重。本文通過(guò)對(duì)油藏開(kāi)發(fā)技術(shù)特點(diǎn)和投資特點(diǎn)的分析，選擇從收益角度出發(fā)，通過(guò)對(duì)最終收益的影響因素的觀察，將風(fēng)險(xiǎn)限于三個(gè)相對(duì)獨(dú)立的約束因素：產(chǎn)量、價(jià)格和匯率，并對(duì)三者進(jìn)行了維納過(guò)程檢驗(yàn)。這一設(shè)計(jì)有效的回避了風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)權(quán)重評(píng)價(jià)的主觀評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)因素的相關(guān)性，同時(shí)將國(guó)際上流行收益角度的單因素評(píng)價(jià)進(jìn)行了有效的擴(kuò)展。由于三者均服從維納過(guò)程，因此風(fēng)險(xiǎn)量化也以維納過(guò)程的形式進(jìn)行。分別計(jì)算出三者的幾何布朗運(yùn)動(dòng)參數(shù)，然后根據(jù)已證明的多元連乘型伊藤過(guò)程，計(jì)算出評(píng)價(jià)需要的整體的風(fēng)險(xiǎn)因素參數(shù)。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方面，本文借鑒現(xiàn)代實(shí)物投資理論，充分考慮油藏開(kāi)發(fā)投資的不可逆特點(diǎn)，在原有的投資行為柔性中，加入等待因素，結(jié)合國(guó)際較為通用的實(shí)物期權(quán)方法，重新構(gòu)造了一般油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值量，設(shè)計(jì)了油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)方法，同時(shí)給出了基于油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)的整體投資決策方案設(shè)計(jì)。 最后，通過(guò)勝利油田某油藏的開(kāi)發(fā)投資對(duì)該方法的使用進(jìn)行了舉例說(shuō)明，給出了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)報(bào)告和動(dòng)態(tài)投資設(shè)計(jì)方案。
作品專業(yè)信息
撰寫(xiě)目的和基本思路
- 對(duì)于油藏開(kāi)發(fā)而言，搞好開(kāi)發(fā)分析是進(jìn)行各項(xiàng)決策的前提，進(jìn)行科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有重大的意義。本文通過(guò)對(duì)油藏開(kāi)發(fā)技術(shù)特點(diǎn)和投資特點(diǎn)的分析，選擇從收益角度出發(fā)，基于不可擬投資理論，構(gòu)建出油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)價(jià)模型和基于價(jià)值評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)模型，并且構(gòu)造出油藏開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目中多重因素綜合影響的期權(quán)定價(jià)模型。最終給出基于油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)的整體投資決策方案設(shè)計(jì)。
科學(xué)性、先進(jìn)性及獨(dú)特之處
- 這一設(shè)計(jì)，體現(xiàn)了在四個(gè)方面的創(chuàng)新： 1）將不可逆投資評(píng)價(jià)理論置于油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法中； 2）嘗試構(gòu)造油藏開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目中多重因素綜合影響的期權(quán)定價(jià)模型； 3）嘗試構(gòu)造多種期權(quán)復(fù)合條件下的期權(quán)定價(jià)模型； 4）嘗試解決期權(quán)定價(jià)中正態(tài)分布函數(shù)造成的技術(shù)困難，實(shí)現(xiàn)多種條件下B-S模型及其衍生模型方程的逆推。
應(yīng)用價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義
- 該成果可以廣泛應(yīng)用于我國(guó)現(xiàn)階段油藏開(kāi)發(fā)的大部分項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，同時(shí)，根據(jù)該成果得到的投資決策可以一定程度的降低開(kāi)發(fā)投資的風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。
作品摘要
- 眾所周知，石油被稱為“工業(yè)的血液”，這一資源的開(kāi)發(fā)對(duì)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)具有戰(zhàn)略性的意義。對(duì)該資源的開(kāi)發(fā)投資，具有明顯的“高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高效益”的特點(diǎn)。因此對(duì)于油藏開(kāi)發(fā)而言，搞好開(kāi)發(fā)分析是進(jìn)行各項(xiàng)決策的前提，進(jìn)行科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估具有重大的意義。 本文通過(guò)對(duì)油藏開(kāi)發(fā)技術(shù)特點(diǎn)和投資特點(diǎn)的分析，選擇從收益角度出發(fā)，基于不可擬投資理論，構(gòu)建出油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)價(jià)模型和基于價(jià)值評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)模型，以此來(lái)對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)限于三個(gè)相對(duì)獨(dú)立的約束因素：產(chǎn)量、價(jià)格和匯率，然后根據(jù)已證明的多元連乘型伊藤過(guò)程，計(jì)算出評(píng)價(jià)需要的整體的風(fēng)險(xiǎn)因素參數(shù)。借鑒現(xiàn)代實(shí)物投資理論，充分考慮油藏開(kāi)發(fā)投資的不可逆特點(diǎn)，在原有的投資行為柔性中，加入等待因素，結(jié)合國(guó)際較為通用的實(shí)物期權(quán)方法，重新構(gòu)造了一般油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值量。通過(guò)所構(gòu)建的期權(quán)定價(jià)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)中的臨界點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算并形成油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)圖，最終得出基于油藏開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的整體投資決策方案設(shè)計(jì)。 最后，通過(guò)勝利油田某油藏的開(kāi)發(fā)投資對(duì)該方法的使用進(jìn)行了舉例說(shuō)明，給出了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)報(bào)告和動(dòng)態(tài)投資設(shè)計(jì)方案。
獲獎(jiǎng)情況及評(píng)定結(jié)果
- 劉冰. B-S模型的擴(kuò)展及其在石油開(kāi)發(fā)中的應(yīng)用[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇 2008(4)（CSSCI）
參考文獻(xiàn)
- 1.近二十年紐約倫敦期貨市場(chǎng)的油價(jià)的日K線； 2.2005年7月以來(lái)人民幣兌美元匯率的日K線； 3.某油田一區(qū)塊的實(shí)際開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)和開(kāi)發(fā)方案。
調(diào)查方式
- 調(diào)研開(kāi)發(fā)方案
同類課題研究水平概述
- 現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)在油藏開(kāi)發(fā)中應(yīng)用尚處于初級(jí)階段。作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分類，是我國(guó)較早的油藏開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)研究方向。 從國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的文獻(xiàn)來(lái)看，油藏開(kāi)發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要從以下三個(gè)角度進(jìn)行評(píng)價(jià)：成本角度、收益角度和效用角度。一個(gè)明顯的特征是，成本角度的研究主要集中于油藏開(kāi)發(fā)生產(chǎn)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，收益角度和效用角度則更多關(guān)注于敏感性更高的外部風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這一特點(diǎn)，這里也從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面綜述。 對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，主要是在對(duì)地質(zhì)和技術(shù)不確定性研究的基礎(chǔ)上，選擇一些綜合評(píng)價(jià)方法，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行探討，其評(píng)價(jià)結(jié)果往往是一個(gè)項(xiàng)目整體的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度評(píng)級(jí)?，F(xiàn)行最為廣泛的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)法(AHP+模糊綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果也是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，也可歸于此類)。如Chevron 公司的風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn),將風(fēng)險(xiǎn)分為5類。 對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，主要是根據(jù)國(guó)際原油價(jià)格等外部風(fēng)險(xiǎn)因素的波動(dòng)，借助于金融衍生工具的定價(jià)方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)條件下的投資決策進(jìn)行研究，其結(jié)果往往是某個(gè)方案的可行性，以及方案投資策略的改進(jìn)。其中最為常見(jiàn)的是實(shí)物期權(quán)方法。石油開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資決策中，針對(duì)其多階段投資的特點(diǎn)，為了彌補(bǔ)由于后續(xù)投資選擇權(quán)(即期權(quán))造成的凈現(xiàn)值方法的價(jià)值漏損，產(chǎn)生了將開(kāi)采的石油作為標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)物期權(quán)方法。實(shí)際上，能源行業(yè)也是最早使用實(shí)物期權(quán)方法的行業(yè)之一。期權(quán)評(píng)價(jià)的核心是定價(jià)問(wèn)題，而定價(jià)需要一個(gè)重要的參數(shù)估計(jì)——原油價(jià)格波動(dòng)率的計(jì)算。在石油投資領(lǐng)域，國(guó)際現(xiàn)行的波動(dòng)率估計(jì)方法有三種：一是采取主觀評(píng)價(jià)的方法；二是在期權(quán)期貨交易市場(chǎng)健全的條件下(如NYMEX、IPE)，也可以把每天的出售期權(quán)價(jià)格數(shù)據(jù)輸入B-S方程，向后計(jì)算其中的波動(dòng)率；更為常用的是利用歷史價(jià)格數(shù)據(jù)計(jì)算，如根據(jù)WTI的1982年1月至1992年2月的月度現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算出這一期間的年波動(dòng)率為0.3746。 綜合內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)的較為全面的評(píng)價(jià)還比較少，主要原因是：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)多為主觀評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上的評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)本身的思路和方法都存在較多問(wèn)題；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)值化的技術(shù)難題制約了模擬技術(shù)的應(yīng)用；由于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性較高，而且相互關(guān)系較為復(fù)雜，使一些風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分析的方法無(wú)法使用；外部風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法對(duì)于收益流的假設(shè)比較苛刻，用于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)尚需檢驗(yàn)；評(píng)價(jià)人員的技術(shù)優(yōu)勢(shì)不同，決定了對(duì)不同技術(shù)特征的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)難于統(tǒng)一。
