基本信息
- 項目名稱：
- 基于經(jīng)濟資本模型的銀行業(yè)信用風險的宏觀壓力測試研究
- 小類：
- 經(jīng)濟
- 簡介：
- 本文通過實證研究提出并論證了一種宏觀壓力測試方法，該方法可用于銀行業(yè)監(jiān)管和系統(tǒng)性風險的防范。首先采用有序多分類Logistic模型測算行業(yè)原始違約概率，再運用MFD違約概率模型將宏觀沖擊因子引入以求得滲入宏觀經(jīng)濟因子的違約概率，然后采用CreditRisk+模型分別測算不同宏觀壓力情景下與信用風險對應(yīng)的經(jīng)濟資本的變化。采用本方法計量經(jīng)濟資本的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本調(diào)整策略的重要依據(jù)。
- 詳細介紹：
- 根據(jù)銀行業(yè)宏觀壓力測試的需要，本文采用有序多分類Logistic模型測算信貸資產(chǎn)組合的原始違約概率，然后假設(shè)不同的宏觀壓力情景，采用MFD模型將宏觀沖擊因子與原始違約概率擬合測算出滲入宏觀經(jīng)濟因子的違約概率，再采用CreditRisk+模型并通過加權(quán)平均劃分頻帶測算銀行業(yè)信貸資產(chǎn)所應(yīng)占用的經(jīng)濟資本，分析這些經(jīng)濟資本的變化所反映的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)風險特征，包括其中所蘊含的系統(tǒng)性風險。此宏觀壓力測試的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本相機調(diào)整的依據(jù)。這一研究工作的關(guān)鍵在于：①構(gòu)造合適的宏觀沖擊因子。②合理地整合上述三個模型并正確處理相關(guān)參數(shù)的關(guān)系。③論證該宏觀壓力測試方法的合理性和可行性?？茖W性:本作品提出了一種銀行業(yè)信用風險宏觀壓力測試的可行方法，可用于對我國銀行業(yè)風險進行預(yù)警。該方法首先運用有序多分類Logistic模型測算原始違約概率，然后將宏觀經(jīng)濟變量作為沖擊因子引入MFD違約概率模型求得滲入宏觀經(jīng)濟因子的違約概率，然后使用CreditRisk+模型測算經(jīng)濟資本以反映不同宏觀壓力情景下銀行業(yè)信用風險的變化。本作品通過模擬壓力測試論證了這一方法。論證過程采用了上市公司的數(shù)據(jù)。論證是符合邏輯的，論證過程比較充分地運用了相關(guān)信用風險計量模型，正確地處理了模型群中各參數(shù)的關(guān)系。實證分析結(jié)果表明，2008年實際財務(wù)數(shù)據(jù)所測出的違約損失分布曲線介于宏觀中壓與強壓情景下所測出的違約損失分布曲線之間，且與中壓情景下的損失分布曲線相當接近，這說明了宏觀壓力測試設(shè)計的中壓情景與2008年宏觀經(jīng)濟實際狀況基本相符，從而印證了本宏觀壓力測試模型及其方法的合理性。先進性:本作品選題來自于彭建剛教授主持的國家自然科學基金項目《基于宏觀審慎監(jiān)管的我國銀行業(yè)壓力測試研究，課題編號：71073048》。是其子課題的部分研究內(nèi)容。該課題及作品的研究領(lǐng)域為國內(nèi)外前沿研究領(lǐng)域，研究內(nèi)容層次較高，具有一定的先進性。獨特之處:本作品有創(chuàng)新性地將經(jīng)濟資本作為宏觀壓力測試中的風險測試指標。經(jīng)濟資本對應(yīng)的是銀行信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失，監(jiān)管資本對應(yīng)的也是銀行信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失。從銀行業(yè)的角度來說，本作品提出的宏觀壓力測試方法的實證結(jié)果表明在不同的宏觀壓力情景下，銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)整體所占用的經(jīng)濟資本也在變化，基于系統(tǒng)性風險防范的銀行業(yè)監(jiān)管資本要求需要根據(jù)經(jīng)濟資本的變化適時作出調(diào)整。將銀行業(yè)監(jiān)管資本的調(diào)整與經(jīng)濟資本的變化直接聯(lián)系起來，是本作品對宏觀審慎監(jiān)管方法的創(chuàng)新。
作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 根據(jù)銀行業(yè)宏觀壓力測試的需要，本文采用有序多分類Logistic模型測算信貸資產(chǎn)組合的原始違約概率，然后假設(shè)不同的宏觀壓力情景，采用MFD模型將宏觀沖擊因子與原始違約概率擬合測算出滲入宏觀經(jīng)濟因子的違約概率，再采用CreditRisk+模型并通過加權(quán)平均劃分頻帶測算銀行業(yè)信貸資產(chǎn)所應(yīng)占用的經(jīng)濟資本，分析這些經(jīng)濟資本的變化所反映的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)風險特征，包括其中所蘊含的系統(tǒng)性風險。
科學性、先進性及獨特之處
- 科學性:本作品提出了一種銀行業(yè)信用風險宏觀壓力測試的可行方法，可用于對我國銀行業(yè)風險進行預(yù)警。先進性:本作品選題來自于彭建剛教授主持的國家自然科學基金項目《基于宏觀審慎監(jiān)管的我國銀行業(yè)壓力測試研究，課題編號：71073048》。獨特之處:本作品有創(chuàng)新性地將經(jīng)濟資本作為宏觀壓力測試中的風險測試指標。將銀行業(yè)監(jiān)管資本的調(diào)整與經(jīng)濟資本的變化直接聯(lián)系起來，是本作品對宏觀審慎監(jiān)管方法的創(chuàng)新。
應(yīng)用價值和現(xiàn)實意義
- 本作品提出并論證了我國銀行業(yè)宏觀壓力測試的一種方法。本文在借鑒導師所在團隊前期違約模型研究成果的基礎(chǔ)上，根據(jù)宏觀壓力測試的要求，找到了合適的壓力測試方法，將有序多分類Logistic模型、MFD違約概率模型和CreditRisk+模型有機地整合在一起，通過實證研究證明了這一方法的合理性和可行性，該方法和模型能夠用于我國銀行業(yè)的宏觀壓力測試，具有較高的實際運用價值。
作品摘要
- 本文通過實證研究提出并論證了一種宏觀壓力測試方法，該方法可用于銀行業(yè)監(jiān)管和系統(tǒng)性風險的防范。首先采用有序多分類Logistic模型測算行業(yè)原始違約概率，再運用MFD違約概率模型將宏觀沖擊因子引入以求得滲入宏觀經(jīng)濟因子的違約概率，然后采用CreditRisk+模型分別測算不同宏觀壓力情景下與信用風險對應(yīng)的經(jīng)濟資本的變化。采用本方法計量經(jīng)濟資本的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本調(diào)整策略的重要依據(jù)。
獲獎情況及評定結(jié)果
- 《基于經(jīng)濟資本模型的銀行業(yè)信用風險的宏觀壓力測試研究》文章將發(fā)表于《海南金融》（全國中文核心期刊）2011年第4期（已錄用）。 2011年中國金融工程學年會暨金融風險管理國際論壇征文.
參考文獻
- [1] Alessandri, Gai, Kapadia, Mora and Puhr, Towards a framework for quantifying systemic stability, International Journal of Central Banking, 2009（5） [2] Fiori, Foglia and Iannotti, Beyond Macroeconomic risk: the role of contagion in corporate default correlation, 2008 [3] Drehmann M..Macroeconomic stress testing banks: A survey of methodologies. Bank for International Settlements, Working paper, 2008 [4] Bank of Japan, The Framework for Macro Stress-Testing of Credit Risk: Incorporating Transition in Borrower Classifications. Financial System Report, 2007（9） [5] Jim Wong, Ka-fai Choi, and Tom Fong. A framework for macro stress testing the credit risk of banks in Hong Kong, Hong Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin 2006（12） [6] 彭建剛. 基于系統(tǒng)性金融風險防范的銀行業(yè)監(jiān)管制度改革的戰(zhàn)略思考，財經(jīng)理論與實踐，2011（1） [7] 彭建剛，鐘海，李關(guān)政. 對巴塞爾新資本協(xié)議親周期效應(yīng)緩釋機制的改進，金融研究，2010（9） [8] 華曉龍. 基于宏觀壓力測試方法的商業(yè)銀行體系信用風險評估，數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2009（4） [9] 彭建剛，呂志華. 基于行業(yè)特性的多元系統(tǒng)風險因子CreditRisk+模型，中國管理科學，2009（3）
調(diào)查方式
- 現(xiàn)場采訪，個別交談，會議，圖片、照片，書報刊物，統(tǒng)計報表，文件
同類課題研究水平概述
- 1. 壓力測試國際清算銀行的Marco Sorge將壓力測試定義為一組評估方法，運用這些方法能夠評估異常但又可能的宏觀經(jīng)濟沖擊下金融體系的脆弱性（Marco Sorge，2004）。壓力測試方法的基本步驟大致相同（Drehmann，2008）。Marco Sorge（2004）中對于壓力測試步驟的概括較為完整，其將壓力測試定義為五個步驟：一是確定測試對象；二是設(shè)計壓力測試的情景；三是設(shè)計風險指示器；四是評估測試對象整體的風險承受能力。 2. 壓力測試在國際銀行業(yè)的運用壓力測試如今已被國際性銀行廣泛采用（BIS,2001）。國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行（World Bank）于1999年發(fā)起金融部門評估項目（FSAP），首次提出將壓力測試運用于金融穩(wěn)定評估當中。在此基礎(chǔ)上，各國央行根據(jù)本國情形，開發(fā)不同壓力測試系統(tǒng)。如英格蘭央行的GVAR模型（Alessandri, Gai etc.(2009)）、瑞典國家銀行的DSGE模型（Asberg and Shahnazarian（2008））、奧地利國民銀行的SRM模型（Boss(2003)）、意大利央行的BOI’S季度模型（Flori, Foglia and Iannotti(2008)）、日本央行的宏觀因素VAR模型（Bank of Japan(2007)）等。自2008年國際金融危機爆發(fā)以來，美國、歐洲等發(fā)達國家地區(qū)監(jiān)管部門均開始針對本國（地區(qū)）大型銀行開展系列壓力測試。 3. 壓力測試在國內(nèi)銀行業(yè)的運用雖然起步較晚，我國近年來也開始重視壓力測試在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。中國銀監(jiān)會于2007年發(fā)布的《商業(yè)銀行壓力測試指引》，指出壓力測試是一種以定量分析為主的方法，通過測算銀行在遇到假定小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對銀行盈利能力和資本金帶來的負面影響，進而對單家銀行、銀行集團和銀行體系的脆弱性作出評估和判斷，并采取必要措施。2009年，中國銀監(jiān)會對外公布《商業(yè)銀行流動性風險管理指引》，要求商業(yè)銀行每季度至少要進行一次常規(guī)的壓力測試，在出現(xiàn)市場劇烈波動等情況或在銀監(jiān)會要求下，應(yīng)針對特定壓力情景進行臨時性、專門壓力測試。加強銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管以防范系統(tǒng)性風險是我國當務(wù)之急，我國目前尚缺乏行之有效的宏觀壓力測試方法，亟待從防范系統(tǒng)性風險的視角探索銀行業(yè)信用風險宏觀壓力測試的方法。
