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基本信息
- 項目名稱：
- 城市居民家庭投資理財行為研究--以股票、房產(chǎn)投資為例
- 小類：
- 經(jīng)濟(jì)
- 簡介：
- 本文以我國城市居民家庭投資理財行為作為研究對象，以股票、房產(chǎn)投資為例，基于我國71個城市286戶家庭的數(shù)據(jù)，重點從年齡、學(xué)歷等維度切入，對家庭金融資產(chǎn)的理財產(chǎn)品選擇、投資動機(jī)、投資比例等方面進(jìn)行定量分析。研究結(jié)果表明，股票投資量與投資者學(xué)歷、收入等因素呈正相關(guān)關(guān)系，房產(chǎn)投資資金以家庭收入為主，房產(chǎn)投資收益率與所處城市的發(fā)達(dá)程度存在明顯的對應(yīng)關(guān)系，等等。文章針對我國家庭投資渠道問題等提出了相關(guān)建議。
- 詳細(xì)介紹：
- 本文以我國城市居民家庭投資理財行為作為研究對象，以股票、房產(chǎn)投資為例，基于我國71個城市286戶家庭的調(diào)查數(shù)據(jù)，重點從年齡、學(xué)歷、知識背景、收入等不同維度切入，對家庭金融資產(chǎn)的理財產(chǎn)品選擇、投資動機(jī)、投資比例、收益使用計劃、決策依靠信息來源、投資收益率等方面進(jìn)行定量分析。通過問卷調(diào)查，本文發(fā)現(xiàn)我國城市居民家庭理財行為的一些顯著特點。首先，不同家庭背景的居民家庭在理財產(chǎn)品的選擇上存在差異。一般地，年輕人更加傾向于投資高風(fēng)險的理財產(chǎn)品，中老年人更傾向于投資低風(fēng)險的理財產(chǎn)品；高學(xué)歷家庭能更加有意識地運用資產(chǎn)組合來實現(xiàn)收益；收入較高的家庭由于承受風(fēng)險能力更強，所以除了銀行存款外，也更傾向選擇股票或其他理財產(chǎn)品。其次，對于我國居民家庭的股票投資情況而言，以投機(jī)套利為動機(jī)的投資占絕大多數(shù)；收入越高的家庭，其股票投資份額占投資資金的比例越高；從事股票投資年份越久的家庭，其收益率越高。第三，對于我國居民家庭的房產(chǎn)投資情況而言，家庭收入對房產(chǎn)投資起到不可忽視的作用，收入越高的家庭，越傾向于投資房產(chǎn)；投資房產(chǎn)的收益率與房產(chǎn)所在城市的發(fā)達(dá)程度密切相關(guān)；家庭居民對目前城市房價大多持有正向預(yù)期。最后，文章針對我國家庭投資渠道問題、投資風(fēng)險控制問題等提出了相關(guān)建議。文章結(jié)構(gòu)：一．導(dǎo)語 1．概念界定 2．研究背景 3．研究意義 4．研究思路 5．研究發(fā)現(xiàn)二．文獻(xiàn)回顧 1．針對生命周期理財理論的研究 2．針對投資組合理論的研究 3、國外關(guān)于家庭理財投資行為的研究 4、國內(nèi)關(guān)于家庭理財投資行為的研究三．城市居民家庭理財現(xiàn)狀和分析 1．理財工具使用整體現(xiàn)狀 2．不同背景家庭運用理財工具方式的比較 3．投資股票家庭特征分析 4．未投資股票家庭特征分析 5．投資股票家庭與未投資股票家庭對中國股市價格的走勢預(yù)期比較 6．投資房產(chǎn)家庭特征分析 7．未投資房產(chǎn)家庭特征分析 8．投資房產(chǎn)家庭與未投資房產(chǎn)家庭之間對房價上漲趨勢預(yù)期的比較四．問題、建議及結(jié)論 1．我國城市居民家庭理財存在的問題 2. 對我國城市居民家庭投資理財?shù)慕ㄗh 3．結(jié)論與展望五．附錄 1．調(diào)查問卷 2．參考文獻(xiàn)
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作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 我國城市居民家庭投資理財選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)如何，不同種類的理財產(chǎn)品的選取與哪些因素存在著決定關(guān)系，對這些問題的研究具有重要的意義。首先，本文以我國城市居民家庭為研究對象，對影響家庭理財品種選擇的因素進(jìn)行了調(diào)查；其次，本文以股票和房產(chǎn)作為特定的研究對象，對城市居民家庭投資理財?shù)耐顿Y動機(jī)、投資比例、收益使用計劃等方面進(jìn)行定量分析；最后，本文提出了我國城市家庭投資理財過程中存在的問題并給出了相關(guān)建議。
科學(xué)性、先進(jìn)性及獨特之處
- 數(shù)據(jù)調(diào)查方面，筆者利用本校部分學(xué)生寒假回家發(fā)放等方式收回有效問卷286份。調(diào)查工作正式開始之前抽取了少量家庭進(jìn)行問卷試答，調(diào)整了問卷部分內(nèi)容。研究方法方面，本文采用列聯(lián)表及有序狀態(tài)Logistic模型對家庭理財投資行為影響因素進(jìn)行分析。所有數(shù)據(jù)處理均在STATA11軟件中完成。本文的最大創(chuàng)新之處是將房產(chǎn)投資列入了家庭理財產(chǎn)品的范疇。此外本文試圖能夠發(fā)現(xiàn)一些獨特的信息獲取方式，如小道消息。
應(yīng)用價值和現(xiàn)實意義
- 1.調(diào)查不同類型家庭理財現(xiàn)狀，為投資者提供決策參考。本文向剛進(jìn)入理財市場的家庭展示了目前理財產(chǎn)品具體情況。 2.發(fā)現(xiàn)家庭理財市場存在的問題，為完善市場規(guī)則提供數(shù)據(jù)支持。本文對家庭做出不理性決策的客觀原因進(jìn)行了挖掘，反映出我國理財市場存在的一些缺陷。 3.構(gòu)建家庭理財?shù)恼{(diào)查思路，為建立全國性質(zhì)的家庭理財調(diào)查系統(tǒng)奠定基礎(chǔ)。本次調(diào)查獲得了小范圍的家庭的數(shù)據(jù)，是對建立全國性家庭理財系統(tǒng)調(diào)查的初步探索。
作品摘要
- 本文以我國城市居民家庭投資理財行為作為研究對象，以股票、房產(chǎn)投資為例，基于我國71個城市286戶家庭的調(diào)查數(shù)據(jù)，重點從年齡、學(xué)歷、知識背景、收入等不同維度切入，對家庭金融資產(chǎn)的理財產(chǎn)品選擇、投資動機(jī)、投資比例、收益使用計劃、決策依靠信息來源、投資收益率等方面進(jìn)行定量分析。通過問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)我國城市居民家庭理財行為的一些顯著特點。首先，不同家庭背景的居民家庭在理財產(chǎn)品的選擇上存在差異。年輕人更加傾向于投資高風(fēng)險的理財產(chǎn)品，中老年人更傾向于投資低風(fēng)險的理財產(chǎn)品；高學(xué)歷家庭能更加有意識地運用資產(chǎn)組合來實現(xiàn)收益；收入較高的家庭由于承受風(fēng)險能力更強，更傾向選擇股票或其他理財產(chǎn)品。其次，對于我國居民家庭的股票投資情況而言，以投機(jī)套利為動機(jī)的投資占絕大多數(shù)；收入越高的家庭，其股票投資份額占投資資金的比例越高；從事股票投資年份越久的家庭，其收益率越高。第三，對于我國居民家庭的房產(chǎn)投資情況而言，家庭收入對房產(chǎn)投資起到不可忽視的作用；投資房產(chǎn)的收益率與房產(chǎn)所在城市的發(fā)達(dá)程度密切相關(guān)；家庭居民對目前城市房價大多持有正向預(yù)期。最后，文章針對我國家庭投資渠道問題、投資風(fēng)險控制問題等提出了相關(guān)建議。
獲獎情況及評定結(jié)果
- 第六屆“挑戰(zhàn)杯”首都大學(xué)生課外學(xué)術(shù)科技作品競賽特等獎 本校2011年學(xué)生課外學(xué)術(shù)科技作品競賽特等獎
參考文獻(xiàn)
- 1.李建軍，田光寧. 我國居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變化趨勢分析[J]. 金融論壇 2001(11)：2-8 2.龍筱剛. 房產(chǎn)與家庭理財[J]. 投資理財 2003(9): 42-43 3.田劍英. 試析金融市場化條件下的家庭理財[J]. 浙江萬里學(xué)院學(xué)報 2006(5)：102-105 4.張建民. 構(gòu)建中國的家庭理財調(diào)查體系——美英的經(jīng)驗比較及對中國的借鑒[J]溫州師范學(xué)院學(xué)報（哲學(xué)社會科學(xué)版） 2006(6): 46-49 5.趙國慶. 略論現(xiàn)階段我國居民證券投資的問題及對策[J]. 投資研究 1995(5)：48-49 6.Agnew，Balduzzi & Sunden. 2003, Portfolio Choice and Trading in a large 401（k）plan, American Economic Review, 2003(93): 193-215 7.Faig M. & Shum P. 2006, What Explains Household Stock Holdings, Journal of Banking and Finance, Vol.30(9), 2579-2597 8.Guiso & Luigi. 1996, Income Risk, Borrowing Constraints, and Portfolio Choice, The American Economic Review (AER), Vol.86(1), 158-172 9.Hong H. & Kubik J.D. & Stein J.C. 2004, Social Interaction and Stock-Market Participation, The Journal of Finance, 2004(2): 137-163 10.Iwaisako T.2003, Household Portfolios in Japan, Japan and the World Economy, Elsevier, Vol. 21(4), 373-382
調(diào)查方式
- 本文的數(shù)據(jù)來自于筆者進(jìn)行的“城市居民家庭投資理財行為調(diào)查”。該調(diào)查時間為2011年1~2月，利用我校部分大學(xué)生、研究生寒假回家等方式發(fā)放調(diào)查問卷。
同類課題研究水平概述
- 國外在家庭理財方面的研究較為充分。Guiso（1996）根據(jù)意大利的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)較高的工資收入風(fēng)險與較低的風(fēng)險資產(chǎn)持有相關(guān)。Yoo（1994）運用美國消費者金融調(diào)查數(shù)據(jù)、Iwaisako （2003） 對日本家庭的研究得出年齡對家庭投資股票比例的影響，認(rèn)為在職業(yè)生涯中增長，在退休后下降。Agnew（2003）、Iwaisako （2003）、Faig 和Shum（2006）考慮了性別、婚姻狀況、教育程度等社會因素對理財行為的影響。Hong、Kubik 和Stein（2004） 考慮了社會互動， 認(rèn)為家庭理財會受身邊所交往朋友和其他群體的影響。Cocoo等（2004）認(rèn)為應(yīng)該考慮理財投資的參與成本，例如對資金的最低門檻要求、交易的固定成本、耗費的時間精力等因素。我國理論界對于居民家庭理財結(jié)構(gòu)的研究始于上世紀(jì)90 年代初期。田劍英（2006）認(rèn)為中國近年來金融市場化和資本市場的發(fā)展，使我國家庭理財?shù)靡匝杆侔l(fā)展，家庭理財?shù)挠^念開始變化，居民逐漸開始追求資本收益的資本性支出。但趙國慶（1996）認(rèn)為居民證券投資表現(xiàn)著較大的盲目性，主要表現(xiàn)在居民證券投資的期望值過高，盲目追隨市場熱點表象并產(chǎn)生過激行為，許多投資者甚至動用過多儲蓄。在選擇投資產(chǎn)品方面，李建軍、田光寧（2001）認(rèn)為，居民在收入水平較低、可供選擇的金融資產(chǎn)較少時, 偏好流動性的選擇動機(jī)使其金融資產(chǎn)存量出現(xiàn)以現(xiàn)金和儲蓄存款為主的單一型結(jié)構(gòu)；而當(dāng)居民收入水平提高、金融證券市場發(fā)展以后, 收益性偏好選擇促使金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多元化。房產(chǎn)投資方面，龍筱剛（2003）認(rèn)為它相較于其他理財產(chǎn)品，擁有獨特優(yōu)勢，它可以作為不動產(chǎn)規(guī)避通貨膨脹的壓力，并且通過時間價值獲利，但也有一定不足，它的經(jīng)營風(fēng)險較大，法律法規(guī)政策風(fēng)險較大。張建民（2006）指出，目前西方一些國家對家庭理財進(jìn)行系統(tǒng)的調(diào)查，美國、德國、英國、瑞典等國家建立了正式的調(diào)查組織，對家庭收入、資產(chǎn)、負(fù)債和財富等方面的調(diào)查對學(xué)術(shù)乃至政府在宏觀經(jīng)濟(jì)和社會的決策起到重要作用。但是中國當(dāng)今經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展，居民財富日益增多，目前卻尚未構(gòu)建全國性的家庭理財調(diào)查體系，缺乏較為完整的數(shù)據(jù)庫。本次研究通過對城市居民家庭進(jìn)行初步調(diào)查，得到了相關(guān)家庭的投資理財數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)的分析結(jié)果得到居民家庭的理財狀況，從數(shù)據(jù)方面的反映情況來調(diào)查居民選擇理財產(chǎn)品的原因及影響理財?shù)南嚓P(guān)因素。
